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【西南期货】今日评论2024131

时间:2024-02-01 11:42:35 来源:产品中心

  上一交易日,国债期货大幅收高,30年期主力合约涨0.8%,10年期主力合约涨0.25%,5年期主力合约涨0.18%,2年期主力合约涨0.08%。

  公开市场方面,央行公告称,为维护月末流动性平稳,1月30日以利率招标方式开展了5630亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.8%。多个方面数据显示,当日4650亿元逆回购到期,因此单日净投放980亿元。

  上海市住房城乡建设管理委、市房屋管理局联合印发《关于优化本市住房限购政策的通知》,规定自1月31日起,在上海市连续缴纳社会保险或个人所得税已满5年及以上的非本市户籍居民,可在外环以外区域(崇明区除外)限购1套住房,以更好满足居民合理住房需求,促进区域职住平衡、产城融合。

  国际货币基金组织(IMF)将今年全球经济提高速度预期上调至3.1%,较去年10月预测值高出0.2个百分点,预计明年全球经济提高速度为3.2%,与前值持平。IMF预计,中国今明两年经济提高速度分别为4.6%和4.1%,欧元区为0.9%和1.7%,美国为2.1%、1.7%。

  美国2023年12月JOLTs职位空缺为902.6万人,创2023年9月以来新高,预期875万人,前值由879万人修正至892.5万人。

  近期宏观经济修复斜率放缓,复苏力度偏弱,货币市场流动性保持宽松,国债期货偏强运行,但空间尚待观察。因此建议继续观望。

  上一交易日,股指期货全线股指期货(IF)主力合约跌2.05%,上证50股指期货(IH)主力合约跌1.73%,中证500股指期货(IC)主力合约跌2.91%,中证1000股指期货(IM)主力合约跌3.65%。

  当前主要股票指数估值水平已跌至低位,已经基本定价了经济下降带来的压力,进一步下跌的压力不大。同时,宏观政策依然积极,宏观经济已经具备企稳的基础,活跃长期资金市场的政策环境依然很友好。但市场信心依然偏弱,北上资金有所企稳。综合基本面、政策面和资金面,向上空间大于向下风险,建议保持耐心和信心,等待市场企稳后右侧做多。前期买入的看涨期权能够继续持有。

  上一个交易日,沪金主力合约收盘481,涨幅0.20%,沪银主力合约收盘价5968,涨幅0.64%。美国去年四季度GDP年率录得3.3%,预期2.0%,前值4.9%,个人消费支出表现强劲是美国四季度GDP表现强劲的核心支撑。美国去年第四季度核心PCE年率初值2%,预期2%,2023年第三季度终值2%,PCE物价指数年化季率初值1.7%,2023年第三季度终值2.6%。

  美国经济韧性依然较强,去年四季度的GDP数据超预期,叠加12月PCE物价指数进一步回落,联储观察工具显示市场对美联储3月降息概率已下降至50%以下。预计市场对美联储降息预期有继续调整和修正的空间,贵金属走势承压,但回调幅度有限。虽然市场降息预期依然存在调整空间,地缘风险事件仍需持续关注,操作上建议逢低布局多单,前期布局多单可继续持有。

  上一交易日,螺纹钢、热轧卷板期货明显回调。现货价格这一块,唐山普碳方坯最新报价3650元/吨,上海螺纹钢现货价格在3910-3930元/吨,上海热卷报价4060-4080元/吨。从产业层面来看,成本支撑仍是当前螺纹钢期货定价的主要逻辑。根据动态成本测算,短流程的螺纹钢生产处于盈亏边缘而长流程生产处于微利状态,成本成为螺纹钢价格的支撑因素。不过,动态成本的预期有几率发生变化,我们需要警惕成本坍塌的风险。现货市场的供需逻辑居于次要地位,因为螺纹钢现货市场实际处于供需两淡的格局。当前螺纹钢现货市场逐步进入休市状态,全国建筑钢材成交量逐步萎缩;由于盈利状况仍不理想,螺纹钢周产量也处于较低水平。热卷基本面大逻辑与螺纹钢无显著差异,预计热卷期货中期走势与螺纹钢期货走势保持一致。从技术面来看,螺纹钢期货主力合约短期内或延续回调。策略上,我们提议投资者轻仓参与。

  上一交易日,铁矿石期货主力合约大幅回调。PB粉港口现货报价在1035元/吨,超特粉现货价格923元/吨。我们大家都认为铁矿石期货短期内或维持震荡态势。从驱动的角度来看,由于高炉复产预期和春节假期补库因素,铁矿石期货价格获得支撑,不具备下跌驱动力;从估值的角度来看,当前铁矿石的金额指数在130美元以上,估值水平较高,不具备趋势上升空间。从技术分析角度来看,铁矿石期货主力合约在经历一波反弹后收出坚实阴线,短期或展开回调,进而呈现震荡态势。策略上,我们提议投资者轻仓参与。

  上一交易日,焦煤焦炭期货继续回调。从产业层面来看,突发信息对焦煤价格趋势的影响权重较高。不可预知的煤矿事故引发的停产措施或者安检预期常成为刺激焦煤价格大大上涨的因素,而煤矿复产或安检结束的消息又往往引发焦煤价格快速回落,投资者参与把握行情的难度较大。焦炭价格的主要驱动力来自于成本推升或成本坍塌,焦炭自身的供需格局居于次要位置。当前,焦炭供应端相对来说比较稳定而需求端环比上升,焦炭市场供需格局边际转强。从技术面来看,焦煤焦炭期货主力合约转为震荡格局。策略上,建议投资的人轻仓参与。

  上一交易日国内原油主力合约收盘价报586.1元/桶,跌幅1.74%。由于极端寒冷扰乱了美国的石油生产,以及美国对胡塞反舰导弹的新一轮打击加剧了中东焦灼的事态,原油价格出现小幅上涨。市场认为爆发更广泛冲突和供应中断的风险不太可能或有限。与此同时,国际能源署表示,预计今年全球石油需求增速将大幅放缓,国际能源署预测2024年全球需求仅为产油国组织OPEC预测的一半。部分研究机构表示,除非流量出现重大中断,否则2024年市场供应看起来相当充足。宏观方面,美国经济数据仍非常强劲,市场对欧美降息预期逐步修正,短期经济衰退预期被证伪,原油震荡走强。

  上一交易日甲醇主力合约收盘报价2468元/吨,跌幅0.04%。原料方面,全球煤炭供应平稳,国内进口量增加,国内需求的增量不足以支撑煤价在高位水平运行,电厂库存整体压力较小,终端当前多以长协补充为主,按需补库,对市场煤需求较平淡,短期煤炭市场或将维持震荡偏弱运行。供应方面,国内甲醇检修和重启装置都有,开工基本稳定。港口方面,本周甲醇港口库存84.5万吨,较上一期数据增加1万吨,有所累库。海外方面,外盘开工率随中东停车下降到低位,伊朗ZagrosPC、Majan装置停车检修中,Kaveh低负荷运行。需求方面,港口MTO检修拖累甲醇需求,兴兴MTO1月7日进入检修,盛虹斯尔邦MTO市场预期降负。综上,近期动力煤走弱对甲醇成本端造成拖累。甲醇自身基本面来看,国内供应稳定,伊朗限气开工下降影响2月到港量,但1月到港量仍较多,加之部分外采MTO停车,港口有累库预期。预计后市在供需偏弱的背景下震荡偏弱为主。

  上一交易日LLDPE主力合约收盘8264元/吨,跌幅0.60%。 进入1月下半月,中国聚乙烯生产企业停车装置依旧偏多。虽然连云港石化、中化泉州等装置本周相继重启重启,但中韩石化、独山子石化、兰州石化、扬子石化部分装置在本周停车检修。因此导致近期国内装置检修影响量依旧较高。反观需求端,下游工厂开始陆续补货,叠加前沿库的库存水平较低等因素的影响,聚乙烯现货市场行情报价有所走高。但后期,随着春节临近,1月下旬部分中小工厂就开始步入放假阶段,而生产规模较大的制品工厂则会在2月初进入放假阶段。未来半个月,聚乙烯原料的需求将会呈现减弱的态势。整体看来,到春节前,国内聚乙烯的供应量将会持续增加的态势,而需求端将会呈现减弱趋势,供需矛盾将会变得更突出。预计随后期需求的减弱,市场行情报价仍旧存在下跌的空间。LLDPE主力合约逢高做空为主。

  上一交易日PP主力合约收盘在7456元/吨,跌幅0.84%。供应面,近期茂名三线、中韩石化一、二线)二期企业装置停车检修,下周仍有部分时间停车中,浙江石化三线计划检修,年底生产企业稳定生产为主,预计年底检修损失量有所保持。需求面,月底下游工厂逐步停工,工人返乡,需求转弱,但下周大概率开启节前备货,出口端表现较好,加之当前聚丙烯现货价格低位,预计成交好转,但力度一般。目前成本端原料价格弱势,打压聚丙烯价格。PP主力合约震荡偏弱为主。

  上一交易日,合成橡胶主力收涨0.08%,山东主流价格上调50元/吨,基差收窄。上周盘面震荡上行,根本原因我们大家都认为是原油走强带来的成本走强以及宏观政策偏暖带来的驱动,但供需面没看到有明显走强甚至是偏空的,所以操作策略上建议逢高抛空为主。基本面具体来看,原料端,丁二烯价格随着原油走强顺势走高;供应端,上周周高顺开工环比走高,同比回升至中性水平,后市仍有提升空间;需求端,周内全钢胎样本个别企业已逐步进入节前收尾阶段,拖拽样本企业产能利用率小幅走低。预计下周期全钢胎及半钢胎样本企业产能利用率均存走低预期,全钢胎跌幅料将大于半钢胎;库存端,厂家库存高位环比走高,同比处于偏高水平,贸易商库存同比处于最低水平。

  上一交易日,天胶主力合约收跌0.81%,上海现货价格下调50元/吨,基差持稳。上周盘面震荡运行为主,节前基本面变化不大,主要跟随宏观及成本波动为主,注意控制仓位,中期思路仍是逢低分批布局中期多单,逻辑为今年国内外产区供应扰动或仍将持续,需求端海外复苏预期以及国内需求仍存韧性,即使中性情况下盘面不具备持续下跌的动能。基本面具体来看,供应端方面,海外供应不及往年同期,原料收购价格持续拉涨;需求端方面,周内全钢胎样本个别企业已逐步进入节前收尾阶段,拖拽样本企业产能利用率小幅走低。预计下周期全钢胎及半钢胎样本企业产能利用率均存走低预期,全钢胎跌幅料将大于半钢胎;消息面上,由于竞争加剧和价格战效应,乘用车销量受到了提振,2023年全年轻型车销量同比增长近11%。

  上一交易日,PVC主力合约收跌1.50%,现货普遍下调,基差收窄。上周整体宏观政策面偏多,但对于05合约我们大家都认为后市在高库存压制下上方空间存在限制,向上给到的氯碱利润都是下方可能的空间,昨日盘面回吐前期涨幅验证我们观点,中期供需延续整体偏弱比较明确,临近长假空单可逢低止盈,期权建议6000上方逢高卖call,控制仓位。基本面具体来看,供应端,上周上游工厂开工环比略回落至80%下方,同比处于偏高水平;需求端下游周度开工延续回落,同比处于绝对低位;中国台塑涨价20美金后货物全部售罄,国内企业出口签单阶段性转好;原料端兰炭价格持稳、烧碱价格走强,电石价格坚挺,氯碱利润小幅回升,仍处偏低水平。

  华东地区电石法五型库提现汇维持在5650-5750元/吨区间,乙烯法维持在5800-6000元/吨区域到货。

  截至1月25日,国内PVC社会库存在45.01万吨,环比增加1.49%,同比减少6.11%。

  上一交易日,尿素主力合约收跌1.21%,市场行情报价小幅上调,山东临沂市场2170(+20),基差走扩,关注明日厂家库存数据。近期大涨主要逻辑或是市场传闻尿素出口要放开,传去年已经拿到出口凭条的货,3月开始有序出口,但我们大家都认为可能性偏低,由于临近春耕旺季,保供稳价才是主旋律,目前日产回升至17万吨上方,库存延续累库趋势,不建议追涨,建议关注逢高抛空机会。基本面具体来看,伴随着前期检修装置陆续恢复生产,在春节前将再次来到18万吨以上的绝对高位,供应充足;需求端农需结束,整体需求处于季节性淡季,主要是依靠淡季储备、复合肥以及工业需求的刚需支撑;出口方面,国内出口或受限至明年一季度后,外盘价格回暖,出口利润转正;成本利润方面,上游各工艺利润回升,中性偏高。截至2024年1月24日,中国尿素企业总库存量58.40万吨,较上周增加4.20万吨,环比增加7.75%。

  上一交易日,乙二醇2405主力合约上涨,涨幅0.17%,华东市场现货价为4729元/吨,基差率为0.36%。

  供应方面,乙二醇整体开工负荷在65.91%(环比上周提升0.91%),其中合成气制乙二醇开工负荷在63.26%(环比上周提升2.45%)。陕西一180万吨/年的乙二醇装置其中60万吨定计划于2月下旬起停车检修;广西一套20万吨装置预计节后重启,江苏一套34万吨装置于近期重启,古雷石化70万吨负荷提升。需求方面,聚酯装置检修开始密集执行,综合负荷整体下滑,聚酯负荷在80%附近。库存方面,华东主港地区MEG港口库存约82.1万吨附近,环比上期下降11.1万吨,显性库存持续下滑,关注去库持续性。1月29日-2月4日,主港计划到货总数约为9.82万吨。

  综上,近期乙二醇高位震荡,基本面来看,乙二醇港口库存持续去化、到港中性,但开工提升,且下游聚酯工厂陆续检修,短期多空因素交织,上涨过程中伴随着某些特定的程度的回调。预计乙二醇短期维持震荡偏强运行,建议逢低做多为主,不宜追高,关注港口库存和下游聚酯装置减停动态,注意风险控制。

  上一交易日,PTA2405合约下跌,跌幅0.3%,华东市场现货价为6000元/吨,基差率为-0.23%,现货市场商谈一般性,基差偏强,2月底在05+0~5附近商谈。

  供应方面,PTA装置负荷下降至80%,环比下降4%。华东一套200万吨PTA装置上周末起停车,重启时间未定;华东一套360万吨PTA装置原计划1月底检修,目前推迟;西南一套100万吨PTA装置意外停车,重启时间未定,需持续跟踪。需求端方面,聚酯装置陆续停车检修,负荷持续下调,江浙涤丝产销整体清淡,平均产销估算在2-3成,江浙终端开工率继续加速下降。成本端方面,成本端原油震荡偏强运行,PX短期有支撑,PXN小幅修复,PTA加工费调整至360元/吨附近,PXN下滑至300美元/吨。

  综上,近期聚酯集中检修,需求端支撑有限,但PTA近期降负较多,加工费回升,PTA单边价格仍由成本端主导,下游终端备货已接近尾声,预计短期震荡运行,上方高度有限,建议多单逢高止盈,谨慎观望,关注原油价格和PX变动。

  上一交易日,短纤2403主力合约下跌,跌幅0.5%,短纤主流地区现货价格为7652元/吨,基差率为1.23%。

  供应方面,近期短纤春节减停进入集中期,陆续停车检修,短纤负荷下滑至73%附近。需求方面,直纺涤短产销清淡,平均25%,江浙终端开工率继续加速下滑,江浙加弹综合开工下降至46%,江浙织机综合开工下降至34%,江浙印染综合开工下降至61%,江浙终端工厂原料备货增加较多,目前终端原料备货春节前使用部分较为充分,基本在一周左右;节后使用部分备货高低分化,备货少的原料至3月中旬附近,备货多的原料至4月份。织造端基本缺乏成交订单,坯布价格多稳运行。

  综上,短期短纤供应减少,成本端支撑尚存,后期需求或有继续回落预期,预计短纤价格随原料端震荡调整为主,警惕回落风险,建议多单分批止盈,关注成本端走势和下游需求变化情况。

  供应变动不大。考虑下游集中备货基本结束,纯碱厂家多以执行前期订单为主,本周仍有累库预期。目前市场交投气氛一般,厂家出货价格变革不大,华东地区纯碱市场行情淡稳,江苏地区厂家轻碱主流出厂价格在2150-2450元/吨,重碱送到终端价格在2350-2400元/吨。华中地区纯碱市场变动不大,河南地区厂家轻碱主流出厂价格在2100-2200元/吨,重碱主流出厂报价在2200-2500元/吨。

  近期纯碱供应维持在高位,整体供应量充足同时下游节前备货已近尾声,整体供需偏弱。但考虑未来节后或有浮法玻璃需求攀长预期以及远兴3、4线达产预期,预计短期内以震荡整理为主,短线可轻仓参与,注意回调风险;中长线等待高点。

  短期内供应变动不大。库存方面,偏历史中性位置,且前期厂家持续以价换量主动去库,对价格有一定支撑。需求方面,下游赶工、深加工需求逐步结束,除部分冬储及刚需外,需求进一步放缓。市场交投整体偏稳价心态。华北市场行情报价走稳,刚需成交有限,期现存货为主,贸易商已有一定仓位,叠加天气因素,计划近日放假;华东市场近期稳价出货,多数厂延续前期促量政策,但下游市场提货积极性逐步转弱,整体产销稍显一般;华中瀚煜报价上调2元/重量箱,其他厂稳价出货为主,区域内出货存差异;华南市场交投清淡,少数加工厂适量备货,厂家出货偏缓,库存上升。

  库存中性位置,厂家也多偏向稳价出货,价格或有一定支撑。但总体需求一般。春节过后房地产需求或有回升预期,等待市场验证,因此下方存在支撑位。

  供给方面,受液氯下游PVC影响,整体供应偏向中性,但液氯下游目前利润偏弱,有部分厂家有液氯装置停关计划。市场交投方面,液碱出厂各地涨跌不一,片碱出货灵活,局部小涨。截至目前,山东当地32%离子碱当地主流出厂价格720-785元/吨,50%离子碱当地主流出厂价格下滑至1195元/吨。液氯方面,山东地区液氯主流出厂价格100-200元/吨。下游需求方面,假期临近,各下游厂商如氧化铝、粘胶短纤以及一些日化厂商等逐步停工休假,节前需求释放有限,采购意愿逐渐放缓,限制上行空间。但氯碱企业整体盈利水平较为疲软,厂家盈利压力依旧存在。考虑到氯碱企业整体盈利水平,进一步下探空间也同样有限,短期多弱势横盘整理为主。

  上一交易日,沪铜主力合约收于69370元/吨,涨幅0.49%。宏观方面,住建部官宣全面放开房地产调控,充分赋予城市房地产调控自主权,各城市可以因地制宜调整房地产政策,继续提振市场情绪。基本面,铜精矿加工费逐周下滑,冶炼公司制作利润被严重挤压,但短期内电解铜月度产量变化不大,并伴有进口铜流入。新春假期趋近,叠加铜价大幅反弹,铜加工公司备货需求转弱,库存出现持续增加。周一,国内电解铜社会库存增加6800吨。宏观情绪回暖利好铜价,持续下探的矿加工费亦有利于铜价,但库存累增迹象制约上方空间。

  上一交易日,沪铝主力合约收于19040元/吨,涨幅0.24%,氧化铝主力合约收于3224元/吨,跌幅0.28%。短期内,矿供应问题对氧化铝企业的生产影响不会明显加剧也不会明显缓解,电解铝产量多维稳,并伴有进口铝流入。铝加工公司节前备货和铝水占比高企的情况使得电解铝累库晚于预期,但随着下游企业停工放假,以及铝棒库存累增,电解铝也进入累库周期。周一,国内电解铝社会库存增加3万吨。氧化铝供需未见新矛盾点,价格或保持高位震荡。国内电解铝季节性累库兑现较晚,最终累库峰值或低于往年同期,但消费转弱预期或限制上方空间。

  上一交易日,沪锌主力合约收于21350元/吨,涨幅0.09%。锌精矿加工费暂时止跌,精炼锌减量多于增量,产量环比会降低,但进口量有一定补充,但海外一冶炼厂停产消息或加剧市场对未来供应的担忧。春节将至,镀锌、压铸和氧化锌企业周度开工率均有不同程度下降。周一,国内精炼锌社会库存增加3800吨。国内社会库存初现季节性累库迹象,锌价持续上涨空间有限。

  上一交易日,沪铅主力合约收于16270元/吨,涨幅0.12%。铅精矿供应偏紧,原生铅产量难有明显增长,由于春节将至,部分再生铅企业有停产计划,产量将有明显下降。蓄电池企业节前备货结束,将陆续停产放假。周一,国内电解铅社会库存持平。电解铅社会库存将由降转增,但废料和矿供应持续偏紧的情况将给予阶段性支撑。

  上一个交易日沪锡价格高位震荡,跌0.86%至218070元/吨。近期锡矿进口有所减少,缅甸报关量继续下行,非洲锡矿发运有所延迟,加工费继续下行,国内炼厂开工率继续下降,另外印尼方面一月暂停精锡出口,需关注印尼政府换届后的相关产业政策,周内高价对于消费有一定抑制,需求较差,库存继续累库,对于价格上方有一定压制,建议多头获利离场。

  上一个交易日沪镍磨底震荡,沪镍跌0.63%至127180元/吨,近期宏观情绪好转,叠加市场反复炒作印尼镍矿配额事件,镍价中枢抬升。基本面来看,目前供需过剩格局并无改变,不过近期供应端扰动增多,令镍价波动较大。镍矿端来看,周内菲律宾海运费继续上行抬高镍矿到港价格,印尼RKAB审批受阻当地矿商挺价意愿较强,近期矿端成交情况一般,印尼镍铁厂原料库存充足,采购意愿不强,国内港口库存进一步去库,不过绝对量仍旧处于高位,临近春节,下游钢厂开始备库,对于镍铁的价格有一定支撑,不过镍铁总体供应依旧过剩,预计反弹空间存在限制。 硫酸镍产量有所减少,上周第一量子减产消息进一步引发市场对硫酸镍供需紧张的担忧,硫酸镍系数有所上行,前驱体海外订单阶段性回暖,但总体供应偏宽松。终端需求方面,电镀和合金方面需求稳中有增,而不锈钢300系一月排产仍旧有所减少,对于镍的需求有限,整体看来镍基本面供需过剩格局未改,显性库存仍旧处于累库阶段,不过供应端的接连扰动或令镍价出现阶段性反弹,建议区间操作,高抛低吸。

  前一个交易日碳酸锂维持区间震荡,价格跌0.54%至101000元/吨,供应端临近节假日,大部分锂盐厂有停产计划,通常在2周至1个月之间,目前来看减量并不明显与此同时下游端也在相应停工,供需矛盾并不突出,从下游订单状况来看仍旧无显著起色,正极厂多以销定产,或以代加工为主,去库速度较为缓慢,对后市持悲观预期,需求疲软的情况下市场流通货源依旧充足,碳酸锂供需过剩格局未改,建议关注逢高沽空机会。

  上一交易日,工业硅主力合约收盘价13310,涨幅0.68%。现货报价继续承压下移,年底备货基本完成,下游采买积极性稍有欠缺,目前价格的持续下跌已跌破多数企业成本。今日华东通氧553#价格在15400-15600元/吨,华东421#在15700-15900元/吨。

  供应端,新疆地区限产问题仍在开工率维持低位,内蒙古稳步复产中,西南地区开工率波动不大。需求方面,多晶硅对金属硅保持平稳需求;本周国内有机硅DMC价格持续上涨,成交量上升;铝棒企业生产较为稳定。成本重心有所上移,西南电价继续上调,硅煤、石油焦价格坚挺,木炭价格稍有回落,成本较为稳定。供需端变化有限,春节临近市场交易东西偏弱,预计短期内维持弱势震荡运行。另外,假期临近可逐步减少仓位,避免价格波动风险。

  美豆周二反弹,因在交投最活跃合约跌至两年多来最低后出现一轮逢低买盘,不过分析师指出缺乏供需方面的支持性消息。AgResource咨询公司周二在报告中称,巴西2023/24年度大豆产量预估为1.454亿吨,较此前预估下调530万吨。而咨询机构Datagro的第五次调查,目前正在收割的巴西2023/24年度大豆作物产量预计为1.4855亿吨,与上一次调查相比减少2.8%。巴西帕拉纳州农村经济部(Deral)周二发布的多个方面数据显示,帕拉纳州2023/24年度大豆收割率达到19%,创2019年以来最快进度。去年同期,大豆收割率仅为1%。国内方面,港口大豆库存周比小幅回升处于近6年同期中高水平,油厂豆粕库存回升处于近9年同期第3高水平。生猪养殖亏损收窄处于近8年同期第3高水平,白羽肉鸡养殖亏损收窄处于8年同期中间水平。2023年年末中国生猪存栏43422万头,下降4.1%。其中,能繁母猪存栏4142万头,下降5.7%。现货方面,连云港3380,跌60。

  美豆油跟随美豆收高。马棕周二下挫,延续跌势,因相关植物油长期疲软以及马币走强。马币走强使得棕榈油对持有别的货币买家的吸引力下降,在美联储两日会议到来前,市场参与者谨慎行事。农业研究机构相信本周毛棕榈油期货将下滑,因指在政府允许种植园雇佣外籍工人后,未来马来西亚棕榈油产量将增加。加菜籽周二收盘上涨,受豆油价格持续上涨支撑;此前触及近三年低位。一位交易商表示,除了加拿大农民出售速度缓慢外,基本上没有其它支撑因素,油菜籽价格料将继续下跌。国内方面,豆油库存周比降4.2%处于近6年同期次高水平,棕榈油库存周比降8.4%处于近6年同期第三高水平,菜油库存周比降2.5%处于近6年同期次高水平,豆油、棕榈油、菜油均去库,棕榈油去库加速,库存回落至中高水平。根据国家统计局发布数据,2023年12月,全国餐饮收入5405亿元,同比增长30%,环比下滑3.2%。2023年全年,全国餐饮收入52890亿元,同比上升20.4%。现货方面,广东棕榈油7420,跌160,张家港一级豆油7950,跌200,广西菜油7670,跌180。

  上一日,国内棉花高位震荡运行,消息面较为平静;隔夜外盘棉花小幅上涨,因美元走弱形成支撑。

  美国农业部(USDA)上周四公布的出口销售报告数据显示,1月18日止当周,美国当前市场年度棉花出口销售净增20.7万包,较之前一周减少51%,较前四周均值减少30%。

  USDA公布的1月月度供需报告数据显示,全球棉花消费量下降,全球期末库存预估增加。USDA将美国2023/24年度棉花产量预估下调342000包,至1243万包。美国2023/24年度棉花期末库存预估调200包,至290万包。

  美国农业部在报告中产量预估为1.1318亿包,高于12月预估的1.1292亿包;下调全球2023/24年度棉花消费量预估130万包,上调全球棉花期未库存预估200万包,因最大消费国中国的产量预估上调50万包。

  从国内来看,本年度轧花厂机采棉平均成本16700-17000元/吨左右,其中年棉花最低收购成本在16000元/吨左右。

  根据海关总署发布的最新数据,按美元计,12月纺织服装出口252.7亿美,元,同比7个月后再次转为正增长,增幅为2.6%,环比增长6.8%。出口逐步走出低谷,企稳向好。

  综合来看,近期产业链表现良好,上下游利润传导较为顺畅,但春节下游备货逐渐进入尾声,多单可分批逢高止盈。现货企业观望,暂时不进行套保。

  上一日,国内郑糖震荡运行;隔夜外盘原糖上涨1.6%,结束连续三日下跌,Unica多个方面数据显示1月上半月巴西中南部地区糖产量同比大幅增长。

  行业组织Unica公布多个方面数据显示,1月上半月,巴西中南部地区糖产量合计4.8万吨,同比猛增148.6%。

  海关总署1月18日公布的多个方面数据显示,中国12月食糖进口量为50万吨,同比下滑4.3%。2023年全年累计进口量为397万吨,同比减少24.7%。短期进口维持在高位,补充国内供给。

  2023年10月1日至2024年1月15日,印度糖产量为1487万吨,较上年度同期下降7%。

  泰国糖及甘蔗委员会办公室称,泰国在2023/24生产年度预期将生产800-850万吨糖,较上年下滑约25%。泰国甘蔗及糖业委员会办公室近日公布的多个方面数据显示,截至1月18日,泰国2023/24榨季糖产量为313.78万吨。

  中国糖业协会最新公布,截至12月底,2023/24年制糖期甜菜糖产区内蒙古糖厂和黑龙江糖厂已全部停机。本制糖期全国共生产食糖319.51万吨,同比减少6万吨。全国累计销售食糖169.82万吨,同比增加20万吨。

  综合来看,主产国产量偏低,国际糖价具有一定的支撑;国内供给充足,向上空间可能有限,内盘弱于外盘。现货企业关注反弹后卖出套保的机会。

  上一日,国内苹果期价偏弱震荡运行,操作难度高,关注反弹后做空机会。截至2024年1月24日,全国主产区苹果冷库库存量为848.91万吨,库存量较上周较上周减少31.02万吨,走货较上周明显加快。

  目前春节备货将进入尾声,果农出货心态积极,果农货价格略有松动。山东栖霞晚富士80#一二级片红果4.0-4.2元/斤。陕西洛川产区走70#以上统货2.9-3.3元/斤,70#以上半商品3.5-3.8元/斤,库内高次1.5-2.3元/斤,看货定价。

  综合来看,考虑到逐渐进入春节备货尾声,今年走货相对较差,市场成交未见显著提升,最新周度去库速度不及去年,关注后期做空的机会。

  昨日,全国生猪价格全国均价为15.78元/公斤,较前日上涨0.37。北方区域猪价走势略有分歧。东北区域猪价稳中伴涨,幅度趋缓。华北区域则出现较为显著的涨势,一是区域内猪源相对紧涨,二是小年备货宰量提升。短期受到天气及需求带动,猪价或延续高位波动运行。南方区域受北方涨价带动,猪价跟随上调,幅度不及北方。临近小年,宰量不同幅度提升,但部分区域因人员外流,宰量出现回落。预计南方猪价延续小幅上行走势,关注北方价格变化及猪源调运情况。

  仔猪价格明显上涨,行业短期抄底和投机情绪增强。涌益咨询多个方面数据显示,1月集团计划出栏量下降8.3%,农业农村部监测,2023年12月,全国能繁母猪存栏4152万头,累计降减5.8%。上周样本企业出栏体重为121.8kg,下降0.04kg,同比偏高2.56%,出栏均重继续下滑。冻品库存环比下跌0.41%,同比高出5.1%。

  上一交易日,主力合约下跌2.16%至13810元/吨,基差2990元/吨。

  整体来看,逐步临近春节,月底或开启年货节囤货。北方前期出栏透支,加之近期大雪天气影响供应出栏,价格提涨,南方随北方涨价。集团出栏节奏是年前行情的关键,随着养殖端挺价情绪出现与年货节囤货临近,近期现货延续偏强。03盘面回归交易交割淡季逻辑,建议关注逢高短空机会。

  上一交易日,主产区鸡蛋均价为4.12元/斤,较前日持平,主销区鸡蛋均价为4.37元/斤,较前日持平。饲料成本自历年同期顶配水平回落至次高水平,鸡蛋单斤成本约3.62元,同比偏低0.71,持续低位震荡。单斤饲料成本约3.27元,养殖利润约0.23元/斤,同比偏低0.29元/斤。

  12月全国在产蛋鸡存栏量约为12.10亿只,环比增长0.25%,同比实现增长2.63%。存栏量处于近三年顶配水平,供应温和恢复兑现。按补苗趋势看,1月鸡蛋供应继续正常增长,增长幅度走阔趋势。

  整体来看,鸡蛋供应或继续增加,目前蛋鸡存栏水平逐步恢复,饲料成本持续下降对蛋价支撑下滑;淡季鸡蛋在供应增长背景下承压力度加大。中长期增产趋势延续,但盘面价格已反应供给压力与成本走弱预期,03合约对应已落到当前现金流成本附近,建议空单止盈后暂时观望。

  USDA本月将2023/24年度美国玉米产量预期上调1.08亿蒲,达到创纪录的153亿蒲。截止26日当周,国内售粮进度达51%,同比偏慢1%,售粮进度处于近年居中水平。上一交易日,北港新粮2260-2280元/吨,平舱价2320-2340元/吨,较前日持平,南港玉米成交价2420-2440元/吨,较前日下跌10元每吨。北方港口到货相对来说比较稳定,发运船期较多,贸易收购主体以订单采购为主。南方港口上周到货71.6万,周度走货61.4万吨。随着玉米及进口谷物到货量增加,饲料企业大多按需采购,内贸玉米采购积极性不强,市场情绪较为谨慎。

  上一交易日,主力合约上涨0.04%,夜盘上涨0.42%至2382元/吨,基差-43。

  整体来看,主产区玉米上市开始春节前集中出货,丰产预期下,贸易商收购潮粮谨慎,中储粮增收消息对市场售粮节奏影响有限。养殖下游消耗低价进口谷物为主;深加工需求增幅受限。北港库存依旧处于偏低水平,南港累库且需求释放谨慎。节前售粮进度居中,供应压力有一定后置,建议逢高试空,注意仓位管理。

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