(1)昨日沪铝主力合约收盘报 14685 元/吨，上涨 1.42%。持仓 36.9 万手增 4566 手。伦铝早间开于 2099.5 美元/吨，伦铝先抑后扬，铝价小幅反弹，截至 21:43 伦铝报 2113.5 美元/吨。

  (3)现货方面，昨日上海现铝成交区间为 14290-14330 元/吨，对当月贴水 270 - 230 元/吨，无锡成交集中 14280-14300 元/吨，杭州成交集中14280-14320 元/吨。持货商积极出货，现货贴水持续扩大，中间商交投活跃度不高，且受天然气供应量影响加工公司生产，下游采购意愿较弱。

  (4)上海氧化铝成交均价持续降至 2886 元/吨。山东天然气限产或使氧化铝供应不足，但据 SMM 了解氧化铝企业目前主要动力仍为煤制气，所以对氧化铝价格影响较小，因此铝价上涨的空间有限。

  (5)据彭博社报道，美国商务部已经完成了一项关于钢铁和铝进口的调查，可能会导致对来自中国的进口征收新的关税，此举或将影响我国铝的出口。

  逻辑：供应方面氧化铝价格继续下降，但环保的减产作用仍有阶段性底部支撑。需求方面因天然气供应量影响，下游企业采购意愿较弱，市场整体供大于求。今日铝价反弹或因天然气限产和环保减产所致，但之前氧化铝库存过高，所以铝价上升空间有限，短期维持震荡观点，建议暂时观望。

  隔夜期铝反弹，煤改其实行之后，北方氧化铝厂生产受限，影响电解铝的原料供应，并且氧化铝价格走高，对铝的成本形成支撑作用。上海成交集中14110-14160元/吨，对当月贴水250-240元/吨，无锡成交集中14100-14150元/吨，杭州成交集中14130-14160元/吨。持货商维持积极出货态度，但由于近期极差套利空间较小，贸易商交投活跃度不高，且下游订单并未有明显改善，加之华东地区限制天然气供应量影响加工公司制作，因此下游采购意愿亦不佳，今日华东地区整体成交极差，粤沪价差也扩至90~100元/吨。操作上，暂时观望。

  最新IAI多个方面数据显示，11月全球不计中国的铝产量为213.2万吨，低于前月的219.7万吨，11月中国的原铝日均产量下滑至78300吨，10月为82100吨，全球铝市供应紧张情况依旧，绿酒从地位大幅反弹，但利好缺乏情况下价格难以形成趋势逆转，关注政策因素对未来价格会造成的影响。LME铝在亚市后盘后价格震荡上涨，最终收盘涨至最高2123美元，上涨21美元，涨幅1.00%。沪铝主力1802合约隔夜高开后在高位窄幅震荡，高点冲至14770元，低点低至14665元，收盘报收14720元，上涨105元，涨幅0.72%。技术面上，沪铝主力KDJ、MACD双金叉，价格底部技术性反弹，上方暂受30均线元处压制。

  截止发稿，沪铝期货指数价格报14695元/吨，跌幅0.63%；沪铝主力1802合约价格报14655元/吨，跌幅0.48%。

  5分钟主力图上，截止发稿，沪铝主力合约价格整体走势下行，布林带中轨走势向下，DIFF与DEA在0轴下方黏合，短期沪铝主力合约价格或将维持弱势震荡行情。