夜盘沪市贵金属普遍收涨，沪银涨幅较大。美联储如期降息25个基点，决议声明表示就业和通胀目标所面临的风险“大致平衡”，但决议声明删除了关于“在抗通胀问题上获得信心”的表述。除此之外，鲍威尔还表示经济整体表现强劲，近期指标表明，经济稳健地扩张，消费者开支增速仍就保持韧性，供应条件改善，这已经支持经济。鲍…[详情]

  【期现】截至11月7日，主力合约收盘价报1340元，环比+23，主焦煤（介休）沙河驿报1450元，环比持平，期货贴水110元。汾渭主焦煤（蒙3）沙河驿报1348元，环比-20，主焦煤（蒙5）沙河驿报1385元，环比持平，期货贴水（蒙3）8元，期货贴水（蒙5）45元。【供给】截至11月7日，汾渭统计样本煤矿原煤产量周环比+8.9至901.1万吨，…[详情]

  【期现】截至11月7日，主力合约收盘2003元，环比+31元。汾渭吕梁准一级冶金焦报1660元，环比持平，日照准一级冶金焦报1770元，环比+10。日照港仓单1959元，期货升水44元。近期宏观影响下盘面波动较大。【利润】截至11月7日，钢联多个方面数据显示全国平均吨焦盈利57元，利润周环比+25，其中，山西准一级焦平均盈利66元（+16），山…[详情]

  【现货】现货价格跟随盘面上涨。日照港PB粉+16至912元/吨，巴混粉+15至790元/吨。【基差】夜盘基差小幅走强。PB粉和巴混粉仓单成本分别为832.6元和810.5元。PB粉夜盘基差40.1元/吨左右。【需求】铁水产量连续两周环比下降，需求端有见顶迹象，本周247家日均铁水产量-1.41至234.06万吨，产能利用率-0.53至87.87%，高炉开工…[详情]

  【期现】华东螺纹指导价+20至3550元每吨，实际成交价+10元3380元每吨，主力合约升水实际成交价56元每吨，华东热卷+30至3550元每吨，主力合约升水现货40元。【供给】铁水有见顶迹象。铁水环比-1.4万吨至234万吨。废钢日耗+0.3万吨至52.8万吨。五大材本期产量下降：螺纹钢-9.5万吨至233.7万吨，螺纹钢产量高位回落。热卷产量…[详情]

  夜盘铁矿2501合约收盘792.5，上涨0.44%，昨日青岛港PB粉报785，上涨15元/吨。宏观面，特朗普宣布获得总统选举，市场对美通胀回升的担忧对铁矿有支撑的利好。基本面，供应维持宽松，铁水需求季节性回落，本期铁水产量234.06万吨，环比下降1.41万吨，年同比降4.66万吨。驱动方面，市场交易逐渐转向冬储逻辑，铁矿跟随成材波…[详情]

  凌晨突发美联储降息25BP，海内外市场情绪高涨，有色价格回暖。矿端再出扰动消息，美铝巴西铝土矿供应有扰动，国内氧化铝进口亏损叠加海外氧化铝供应趋紧补充有限，氧化铝现货报价节节高，电解铝厂氧化铝原料库存低位，反映现货市场流通货源紧张，氧化铝虽有冗余产能但受矿紧限制投产难增，下游电解铝开产高位，预计年内产…[详情]

  隔夜JM2501合约震荡整理，焦煤市场弱稳运行。Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率68.42%%较上期增1.90%；日均产量57.60万吨增2.03万吨；原煤库存246.72万吨减5.30万吨；精煤库存195.34万吨增5.53万吨，部分煤种弱跌，铁水日均产量仍相对高位，对入炉煤以及焦炭刚需性仍存，重大会议仍在召开期间，黑色震荡反复，市场观…[详情]

  硅铁市场暂稳运行。硅石兰炭持稳，南方电价上涨预期明确，生产所带来的成本高位，厂家供应变化不大，福建三钢硅铁招标价格6732元/吨，数量1100吨，半承兑半现金含税到厂。钢厂刚需采购为主，目前下游消费难有兑现。贸易商询单不多，实际成交较少，市场观望增量政策落地情况，基本面对价格压制较大，多空博弈激烈。策略建议：SF2501…[详情]

  氧化铝主力合约震荡偏强，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。宏观方面，中国物流与采购联合会多个方面数据显示，10月份全球制造业采购经理指数为48.8%，与上月持平，连续4个月徘徊在49%左右，全球经济恢复态势仍然偏弱。基本面上，氧化铝供给端，铝土矿供应偏紧对氧化铝厂产能提升的影响仍在，加之部分环保问题令所在区域氧化铝产开…[详情]

  ①焦炭首轮提降落地后仍对第2轮提降存在预期，但由于本轮提降焦企抵触情绪较大，后续提降落地或难度较大。根据我的钢铁调研显示11月铁水产量或在236.5万吨/天，铁水仍存回升预期。今日人大会议结果需要额外关注，建议多单继续持有。②据海关总署多个方面数据显示，2024年8月份，中国进口炼焦煤总量达1069.96万吨，环比下降1.31%%，…[详情]

  沪铝主力合约震荡偏强走势，持仓量增加，现货贴水，基差走强。国际方面，美国共和党总统候选人特朗普宣布在2024年总统选举中获胜。受此消息影响，美元走势偏强。国内方面，习在湖北考察时强调：各项工作特别是经济工作要逐步抓紧抓实，努力实现全年经济社会持续健康发展目标。基本面上，电解铝供给方面，国内电解铝开工率小…[详情]

  由于巴西Juruti港口电力供应发生故障，附近的航道内有一艘搁浅的船只，导致当地铝土矿运输受一定的影响，或对当地年产能383万吨的氧化铝企业运行造成干扰，短期情绪面利多。国内氧化铝基本面仍然较为强劲，供应端随着魏桥迁建项目的产出以及博赛轮检结束，现货供给将边际改善。需求端冬储刚性采购的压力仍存，但少量高成本铝厂…[详情]

  【基本面】隔夜伦铜收9678.5美元/吨，涨幅3.84%；隔夜沪铜主力2412合约收77590元/吨，涨幅2.12%。宏观方面，隔夜美联储将基准利率下调25个基点至4.50%-4.75%，为连续第二次降息，符合市场预期，美元高位回落。国内近日多个方面数据显示10月财新中国服务业PMI录得52.0 为三个月来最高，显示服务业景气度回升。 供给方面，Mysteel数…[详情]

  特朗普交易有所淡化，美联储如期降息25基点，但删除对通胀达标更有信心说辞。美国三季度非农单位劳动力成本初值为年化增长1.9%，远高于预期，不排除后续放缓降息。基本面看新疆发运问题任旧存在，叠加成本抬升对供应端产生了负反馈，广西某铝厂开始减产，供应压力缓解。国内主流消费地到货依然不足，本周库存表现持续去化…[详情]

  夜盘沪铅主力合约期价涨幅0.21%。宏观面，美联储结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.50%至4.75%之间，符合市场普遍预期。基本面，近期污染天气频发，多地区发布重污染天气省级橙色预警消息，因环保管控带来的再生铅炼厂减停产增加，再生铅炼厂周度开工率呈下滑状态。下游近期成交多处…[详情]

  宏观面，美联储如预期降息25基点，鲍威尔没提供任何强有力的线索表明未来可能暂停降息，美元指数高位回调。基本面 ，锌矿端呈现偏紧格局，加工费TC降至低位，冶炼端因原料紧缺和常规检修造成减产；部分冶炼厂原料库存小幅缓解，供应边际改善但整体仍弱势。澳洲Century锌矿暂停运行至11月中旬，海外炼厂预期外减产；国内…[详情]

  宏观面，美联储如预期降息25基点，鲍威尔没提供任何强有力的线索表明未来可能暂停降息，美元指数高位回调。基本面上，供给端，缅甸佤邦发布通知，禁止私采矿山，以及矿山复工复产时将根据备案数据复核，显示缅甸对采矿仍采取较严格措施；冶炼端，国内精锡炼厂原料供应趋紧对冶炼生产压力增大，9月份大幅减产，预计将延续…[详情]

  【行情回顾】消息方面，美联储议息会议紧接美国大选并如期降息25个BP，但决议声明删除关于“在抗通胀问题上获得信心”的表述，暗示对12月是否降息保持中性。主席鲍威尔会后在记者会上，肯定了美国经济整体表现强劲，承认劳动力市场持续缓慢降温和“有一份通胀数据比预料要高”，同时明确表态美联储还会继续降息。美国11月2…[详情]

  沪铜主力合约震荡偏强，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。基本面上，供给端来看，由于铜精矿供应仍偏紧，冶炼厂的部分检修计划，令精炼铜供给方面出现某些特定的程度的紧张；需求方面来看，下游整体需求更多维持在刚需采买以及小幅备货的阶段，现货市场成交活跃度依旧不高。库存方面，由于精炼铜供应有一定缺口，社会库存重回去…[详情]

  隔夜沪铝主力合约震荡走势，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。国际方面，美国9月贸易帐逆差844亿美元，创2022年5月以来新高，预期逆差841亿美元，前值从逆差704亿美元修正为逆差708亿美元。其中，出口2679亿美元，前值2718亿美元；进口3523亿美元，前值3422亿美元。特朗普胜选后，由于其政策偏向“美国优先”美元隔夜偏强…[详情]

  周三夜间，氧化铝主力合约报收5168元/吨，上涨0.54%。氧化铝供应端干扰频繁，现货价格不断上涨，抬升下游铝厂生产所带来的成本，并已出现小范围减产，将某些特定的程度上缓解供需偏紧的格局，但难以扭转。强基本面支持近月合约偏强运行，而远月合约则在供应释放的预期下，看空氛围较重。预计氧化铝震荡运行，关注合约月差带来的机会。…[详情]

  氧化铝基本面仍然较为强劲，供应端受采暖季环保及工厂检修影响，运行产能不太稳定。而需求端冬储刚性采购的压力仍存，但少量高成本铝厂开始停产检修，高成本对铝厂开工的负反馈开始显现，氧化铝涨幅或趋缓。目前氧化铝总库存仍处于去库阶段，部分铝厂原料库存处于较低水平，对氧化铝存在刚需，预计氧化铝现货价格仍将维持…[详情]

  由于特朗普的执政纲领是紧财政低利率以及对外加征一定的关税等政策，短期内情绪面对基本金属偏空，但长期仍有通胀抬升的风险，因此对商品影响短空长多基本面看新疆发运问题任旧存在，导致国内主流消费地到货依然不足，本周库存表现持续去化。旺季之后，下游加工公司开工率小幅回落，但终端消费韧性较强，预计去库会持续至12月。…[详情]

  夜盘沪市贵金属普遍收跌，沪银跌幅较大。本次美国大选共和党赢得总统竞选的同时也锁定了多数国会席位取得双赢局面，有利未来美国政府执行特朗普所推崇的企业减税、增加关税、加强移民管制以及放宽传统能源行业监督管理等政策。在此情况下，未来美国经济提高速度预期或大幅抬升，同时劳动力市场走弱的风险减小，核心通胀水平在居民…[详情]