作为全球最大的电解铝出产商，我国宏桥（正在方案经过并购*ST鲁丰（002379.SZ），做大铝工业精深加工板块。

  12月6日，我国宏桥发布了重要的公告称，拟斥资近100亿元认购*ST鲁丰约16.05亿股非公开发行A股，每股作价为6.23元，连同此前宣告认购的股份，将持有后者约73.72%股权。

  本年5月16日，*ST鲁丰实践操控人、操控股权的人于荣强与我国宏桥旗下的山东宏桥签署股份转让协议，于荣强拟将持有的2.61亿股公司股份，以约9亿元的价格转让给山东宏桥。如这一协议终究施行，山东宏桥将持有*ST鲁丰28.18%股份，实践操控人也随即变更为山东宏桥操控人张士平。

  山东宏桥成立于1994年7月，主营铝矿砂（铝矾土）交易，铝锭、铝板、铝制品和铝型材的加工及出售等，工业链大多散布在在铝土矿、氧化铝和电解铝等上游端。

  此次认购的*ST鲁丰则处于山东宏桥的主业下流。作为一家主要是做高品质铝板带和铝箔产品加工、出产和出售的企业，鲁丰运营成绩自2010年以来逐年下滑，2014年、2015年别离亏本3.46亿元和1.18亿元。主业不振、净利接连两年亏本的鲁丰在本年4月22日还被深圳证券交易所予以“退市危险警示”。

  同日，*ST鲁丰与滨州亨旺缔结股权转让协议，收买后者旗下的山东立异金属科技股份有限公司（下称立异金属）的悉数股权，预估价值约为70.16亿元。

  立异金属具有200万吨的铝产品初级加工能力，市场占有率较高，我国忠旺、华建铝业、金桥铝材等是其大客户。立异金属2014年、2015年未经审阅净利润别离为1.2亿元和3.23亿元。

  我国宏桥表明，此次收买可提高工业整合力度、完善产品组合及延伸工业链，进一步稳固其在铝职业的领导地位。

  我国宏桥和魏桥纺织（02698.HK）是山东魏桥创业集团有限公司（下称魏桥集团）旗下的两大上市渠道。魏桥集团为张士平兴办，2003年任山东魏桥创业集团董事长，在胡润富豪榜中，张士平在2011年、2012年、2015年三次被评为“山东首富”。

  虽然近年铝产品职业堕入运营困难，铝价格较2011年以来下跌了1/3，但我国宏桥却坚持了盈余。自2011年在登陆港股以来，我国宏桥均完成盈余，而该公司在我国最大的竞争对手——我国铝业股份有限公司（601600.SH/02600.HK，下称我国铝业）同期两度发生亏本。

  曩昔五年，我国宏桥的均匀营运利润率达27%，我国铝业同期则为-1.7%。2016年上半年，我国宏桥净利润约33亿元，较去年同期增加约20.7%。

  我国宏桥此前将超卓的利润率归因于自己出产电力和氧化铝。在铝出产所带来的本钱中，这两项投入约占70%。在上游构成巨大优势后，我国宏桥后期开展的重点将向铝工业精深加工方向歪斜，打通“上游铝土矿——铝——铝制品加工”的全工业链条，这是其入主*ST鲁丰的重要因素。

  而关于*ST鲁丰来说，铝业巨子——我国宏桥的入主无疑会对公司保壳发生积极影响。*ST鲁丰方面曾表明，如上述股权转让结构协议终究施行，有利于公司加快速度进行开展，逐渐提高公司价值和竞争力。

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